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全民彩票电话号码-全面深化新三板市场改革 这两件事很重要 2020-01-11 15:20:44   阅读610

全民彩票电话号码-全面深化新三板市场改革 这两件事很重要

全民彩票电话号码,市场期待已久的新三板全面深改方案终于出炉。

从改革的几项内容来看,公开发行股票、设立精选层、直接转板上市成了此次改革的重点。这也体现了中国资本市场为融资服务的特性,毕竟设立精选层在一定程度上就是为新三板公司直接转板上市服务的。所以,此番改革的重点还是在于融资。

这也不难理解。当下的实体经济,有几家企业不差钱?万家企业到新三板挂牌,不就是为了能融资么?但偏偏是新三板市场的融资功能短缺,让一家家在新三板挂牌的企业嗷嗷待哺。如此一来,那些做得还算不错的企业就希望能直接转板到a股市场上市,稍差一点的企业,虽没有希望直接转板到a股上市,但也还是希望能在新三板市场实现更多的融资,当然也包括公开发行股票融资。

资料图 图据视觉中国

从这次新三板市场的改革来看,政策的阳光雨露基本上是撒在了新三板挂牌公司中那些相对不错的好公司身上,即至少是在创新层挂牌的企业身上。

对于新三板挂牌公司来说,不论是公开发行股票还是直接转板上市,这都是它们梦寐以求的,但这个梦想显然只属于在创新层挂牌交易的公司。新三板的改革措施明确规定,允许符合条件的创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票。而直接转板上市则是精选层的专利,精选层挂牌公司来自于创新层。因此,作为基础层的挂牌公司是享受不到政策的阳光雨露的。而截至10月28日,基础层挂牌公司数量为8504家,创新层挂牌公司数量为677家,因此,这次新三板的改革虽说是“全面深化”,但主要还是属于创新层这677家公司的改革,至于基础层这8504家公司,基本上只有观望的份了。

创新层是新三板市场的希望所在,因此管理层作出这样的安排也不难理解。不过,基础层是新三板市场的根基,从全面深化新三板市场的改革来看,对基础层的改革也不能落下。而对于基础层的改革来说,有两件事情至关重要。

首先,是新三板市场的挂牌制度改革,即企业到新三板挂牌的门槛设置,有必要从严。目前新三板市场已走过了野蛮生长阶段,短短几年时间就将挂牌公司数量推高到了1.1万家。这种野蛮生长带来的负面效应是很明显的,不仅挂牌公司质量鱼龙混杂,而且不少挂牌公司本身的意见很多,没有实现融资,也没有交易。如今,新三板已经具备了相当规模,就挂牌公司而论,堪称是全球最大的资本市场。因此,在接下来的日子里,有必要收紧企业挂牌,提高挂牌门槛,让到新三板挂牌的公司确实是有一定质量的公司,而不能是眉毛胡子一把抓。

其次,是严格退市制度,将质量太差、管理太差的公司从新三板市场“扫地出门”。对于退市的问题,这次的改革措施中也有相应的安排,即:健全市场退出机制,完善摘牌制度,推动市场出清,促进形成良性的市场进退生态,切实保护投资者合法权益。

就新三板市场来说,健全市场退出机制是很有必要的。不过,更重要的是,要加大退市力度。虽然目前新三板挂牌公司较巅峰时少了2500家公司左右,但目前新三板挂牌公司数量仍高达9181家(截至10月28日),这是一个惊人的数字。毕竟在挂牌公司数量太过庞大,市场很容易沦为无效市场,很多挂牌公司会被投资者所抛弃,基础层也很容易沦为“僵尸层”。

因此,要让市场成为有效市场,新三板有必要进一步加大退市力度,或许新三板市场尤其是基础层就会焕发出生机活力。

如此一来,基础层、创新层、精选层会形成良性互动的格局。毕竟对于任何一个证券市场来说,并不是挂牌上市的公司数量越多越好,相反,将挂牌上市公司数量控制在一定的范围之内,这个市场才会更有魅力。新三板市场同样如此。

红星新闻签约作者 皮海洲

编辑 汪垠涛

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